“債券通”望吸引8000億美元資金進場
來源:[證券時報孫璐璐] 20170703
 

中國人民銀行、香港金融管理局72日發布聯合公告,為促進香港與內地債券市場共同發展,決定批準香港與內地債券市場互聯互通合作(“債券通”)上線。其中,“北向通”將于73日上線試運行。

一接近監管部門人士對證券時報記者透露,73日當天將有2只利率債和4只信用債在銀行間債券市場發行,屆時有望吸引“債券通”投資者認購。

“債券通”是繼“滬港通”、“深港通”之后,又一項深化內地與香港金融合作、擴大我國金融市場對外開放的重要舉措。央行相關負責人表示,“債券通”以國際債券市場通行的模式為境外機構增加了一條可通過境內外基礎設施連接便捷入市的新渠道,以提高入市效率。“債券通”通過兩地債券市場基礎設施連接,使國際投資者能夠在不改變業務習慣、同時有效遵從內地市場法規制度的前提下,便捷地參與內地債券市場。

工銀國際董事長叢林對證券時報記者表示,2016年初,央行把境內銀行間債券市場的開放進一步擴大至境外商業銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司等,但境外投資者需要委托境內結算代理人,開戶和備案的時間也較長。“債券通”提供更為直接、成本更低、效率更高的渠道給境外投資者參與境內債券市場。因此,“債券通”對境外機構有一定吸引力,特別是對中小型機構而言。此外,現時境內債券一般比歐美等地債券的收益率高,這可作為國際投資者提升收益和分散投資的良好選擇。

據了解,“北向通”的投資者范圍與現有的可以直接入市投資銀行間債券市場的海外投資者范圍一致,限于機構投資者,個人和企業投資者無法直接參與,初期沒有投資額度限制。目前央行上海總部已接收110家左右的境外投資者通過“債券通”投資境內銀行間債券市場的備案,其中,有20余家為此前已直接投資過境內銀行間債券市場的機構投資者,其余80多家以基金等產品戶為主。

值得注意的是,聯合公告還稱,央行與香港金管局已就“債券通”所涉及的跨境監管合作原則等相關事項達成共識。雙方約定,根據兩地的法律和各自法定權限,雙方建立有效的信息交換與協助執行機制,加強監管合作,共同打擊跨境違法違規行為,確保項目有效運作。

上述接近監管部門人士稱,由于“北向通”的每筆交易實則發生在境內,央行等監管部門將采取穿透式監管,確保了解每一筆債券交易的境外投資人信息。所謂穿透式監管,主要體現在備案環節和托管環節。境外投資者必須通過人民銀行上海總部備案,并在外匯交易中心獲得唯一的交易賬戶;在托管環節下一級托管機構應逐級向上一級托管機構按時上報境外投資者信息和托管結算數據,通過前后臺信息比對,實現穿透式管理。

此外,業內普遍認為,“債券通”的開通,有利于人民幣債券納入全球重要的債券指數,吸引更多的境外資金流入。德意志銀行高級策略師劉立男預計,人民幣債券將在2017年下半年納入主要國際債券指數,未來5年內或有7000億美元~8000億美元的外資流入在岸人民幣債市。

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